【EC Markets中文官网】黄金下一站5000美元上方？RBC称三大力量正重新推动资金回流

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital )表示，黄金回流近期黄金走势显示，下站地缘政治不稳定、美元全球去美元化以及对美元贬值的上方担忧正在重新成为市场焦点，金价有望重启升势，大力并在未来几年继续向5000美元/盎司上方迈进。量正EC Markets中文官网　　RBC大宗商品策略与中东及北非研究主管克里斯托弗·卢尼(Christopher Louney)在最新大宗商品分析中指出，重新资金该行今年以来一直维持去年12月发布的推动预测，并认为这一判断仍然成立。黄金回流尽管黄金交易所交易产品(ETP)持仓经历了“超过一个失去的下站季度”，但支撑金价的美元底层驱动因素并未消失，围绕不确定性、上方去美元化和“美元贬值”担忧的大力配置需求仍会回归，并推动金价走高。量正卢尼称，重新资金EC Markets交易平台官网8月初黄金反弹、当前价格表现以及资金流入模式，都支持这一判断。

　　年内仍看4500至5000美元区间

　　卢尼表示，RBC仍认为，黄金在今年剩余时间里大部分时间都应运行在4500至5000美元/盎司区间，这一观点“没有变化，个人专区登录、MT5下载及会员专属服务而且信心很高”。该行同时将2026年和2027年的黄金价格展望重点放在中高情景区间，其中2026年高位情景为4929美元/盎司，2027年高位情景为5296美元/盎司。

　　“无论如何，我们的中高情景区间仍是整个预测周期内最可能出现的价格带，”卢尼表示。换言之，在RBC看来，黄金的上行逻辑并未因短期波动而改变，市场对避险资产的配置需求仍可能在不确定性反复出现时持续释放。

　　不确定性仍是金价主线

　　在RBC去年12月发布的2026年黄金展望中，卢尼就曾表示，在不确定性背景下，黄金今年的阻力最小路径仍然是“横盘到上行”。他当时写道，只要不确定性没有明显消退，黄金的战略支撑就指向价格继续走高。

　　卢尼还指出，2025年的一个关键经验是，尽管不确定性可能以多种形式出现，但围绕关税、地缘政治、冲突、政治、政府停摆、立法等方面的持续不确定性，让投资者感觉自己对黄金的配置仍然偏低。再加上黄金强劲的价格表现和较低的相关性，黄金如今已更被市场接受为投资组合中的战略性资产。

　　央行买盘仍是核心支撑

　　RBC同时预计，中央银行将继续成为2026年黄金需求的支柱。卢尼表示，除了买入规模本身之外，央行持续大举购金的叙事，也为更广泛的投资者继续配置黄金提供了“许可结构”，即强化了市场对黄金作为资产配置工具的接受度。

　　在该行看来，若地缘政治风险、去美元化趋势以及对美元信用和购买力的担忧继续发酵，黄金的战略配置属性可能进一步增强，资金流入也有望延续，从而支撑金价维持高位运行。